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房地产拉动纯碱行业复苏

发布时间:2019-10-16 18:15:35 编辑:笔名

房地产拉动纯碱行业复苏

生意社12月10日讯

数据,今年初时大约为1300元/吨,随后曾上涨至1570元/吨,但之后一直在1300元/吨上下波动,上周价格为1260元/吨。从PVC现货方面看,根据中国石化产品的数据,上海氯碱的PVC今年7月底时价格为6900元/吨,而12月8日的报价为7100元/吨,其间到过6700元/吨,总体变化并不大。我们认为,产量稳步增长而价格维持低迷的原因主要是产能过剩明显对价格形成了较大的压力。 根据中国石化协会的数据,2008年PVC产能为1581万吨,纯碱产能为2300万吨。如果按今年10月份的产量再考虑后两个月的增长,假设PVC后两个月产量分别为100万吨,纯碱分别为180万吨,则PVC产能利用率仅为76%,纯碱为94%。当然,由于今年仍有新的产能投产,因而实际产能应更低。 我们预计明年行业将出现明显的好转。原因是时滞因素正在过去,拉动效用将进一步显现,而房地产投资和施工仍不断上升,加之其它相关行业也在回暖,对PVC和纯碱的市场需求会进一步上升。以产能为例,纯碱行业去年低迷时产能利用率甚至不足60%,目前达到80%,优势企业甚至达到90%。在需求进一步上升的情况下,产能提高的同时其价格也将上涨。因为此时剩余产能越来越小,供应方压力下降,导致价格上升,从而令企业的毛利率提升,业绩相应得到改善。 从产能利用率看,纯碱业相对更为乐观,因为目前其产能利用率提高明显,若需求进一步扩大,其产能释放对价格的压力将较小,在此背景下,价格上涨可能会来得更早些。

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